外汇gamma
外汇gamma度量期权价值随标的资产价格的曲率变化的敏感度。它表示期权价格每单位标的资产价格的二次方变化。正gamma表示期权价格随着标的资产价格上涨而加快上涨,反之亦然。负gamma表示期权价格随着标的资产价格上涨而减缓上涨,反之亦然。
对冲gamma
外汇交易者可以对冲gamma风险,方法是采用与期权头寸相反的远期外汇合约(forward forex contract)。远期外汇合约的gamma与期权的gamma相反,因此可以抵消期权gamma的风险敞口。例如,如果交易者买入一个看涨期权,则他们可以卖出相应的远期外汇合约来对冲gamma风险。
交易策略
**正gamma交易策略**
正gamma交易策略涉及利用具有正gamma的期权进行交易。这些策略通常针对标的资产价格波动性较大的市场环境。交易者通常买入具有正gamma的期权,期望标的资产价格大幅上涨。当标的资产价格上涨时,期权价格将加速上涨,从而为交易者带来利润。
**负gamma交易策略**
负gamma交易策略涉及利用具有负gamma的期权进行交易。这些策略通常针对标的资产价格波动性较小的市场环境。交易者通常卖出具有负gamma的期权,期望标的资产价格小幅波动。当标的资产价格发生小幅波动时,期权价格将减缓上涨,从而为交易者带来利润。
**gamma中性交易策略**
gamma中性交易策略涉及对冲gamma风险,以建立市场中立的头寸。交易者同时买入和卖出具有相反gamma的期权,从而抵消潜在的gamma风险敞口。这允许交易者对市场方向进行投机,同时限制与gamma相关的风险。
注意事项
在使用外汇gamma进行外汇交易时,交易者应考虑以下注意事项:
* **波动率的敏感性:**gamma对波动率高度敏感。市场波动率越高,gamma越大,反之亦然。
* **时间衰减:**随着期权到期日临近,gamma会减少。
* **交易费用:**外汇gamma交易可能涉及交易费用,例如点差和佣金。
* **风险管理:**外汇gamma交易存在潜在风险,交易者应实施适当的风险管理策略来限制损失。