主动基金估值方法公式的选择
主动基金估值方法是评估基金未来收益潜力和风险的重要工具。科学选择估值方法对于做出明智的投资决策至关重要。
估值方法概述
主动基金的估值方法主要分为两类:
绝对估值法:通过分析资产内在价值和未来现金流来确定基金价值,例如资产净值(NAV)和市盈率(P/E)。
相对估值法:将基金与具有相似特征的同行进行比较,例如市净率(P/B)和市销比率(P/S)。
选择因素
选择估值方法时需要考虑以下因素:
基金的投资策略:增长型基金可能更适合绝对估值法,而价值型基金可能更适合相对估值法。
市场周期:在牛市中,相对估值法可能更可靠,而在熊市中,绝对估值法可能更合适。
可获得信息:对于信息较少的基金,相对估值法可能是唯一可行的选择。
投资者风险承受能力:绝对估值法通常会提供对基金未来收益的更高确定性,而相对估值法则可能带来更大的潜在回报但也伴随着更高的风险。
常用估值方法
以下是主动基金估值中常用的几种方法:
绝对估值法
资产净值(NAV):基金资产的市场价值减去负债后的金额。
市盈率(P/E):基金每股收益与每股市场价格的比率。
市净率(P/B):基金每股市场价格与每股账面价值的比率。
相对估值法
市净率(P/B):与同行业其他基金的市净率进行比较。
市销比率(P/S):与同行业其他基金的市销比率进行比较。
股息收益率:基金年度股息与市场价格的比率。
主动基金估值方法的选择是一门科学,需要考虑到多种因素。通过仔细权衡每个方法的优点和缺点,投资者可以选择最适合其投资目标和风险承受能力的方法。通过对估值方法的透彻理解,投资者可以做出更明智的投资决策,增加获得积极回报的可能性。